昨日，中国电信正式发布了截至到6月30日的上半年财报。至此，三大运营商的上半年财报全部出炉。横向对比，三家运营商当中，中国移动的收入和利润仍是体量最大的，中国电信次之，中国联通垫底。但是纵向对比来看，中国移动的中期业绩出现了营收利润双下滑的情况，这可以说是中国移动上市以来的最差的半年业绩；而中国电信和中国联通的营收虽陷入微增甚至停滞，但是利润却保持了增长。
这样的结果堪称是通信界的“黑天鹅”事件。对此，中国移动高管在业绩沟通会上坦言，业绩下滑是受到了提速降费以及取消流量漫游费的影响。从4G商用之初的高速增长到5G商用之初的微增长和负增长，运营商像是坐上了过山车。在业绩说明会上，三大运营商均提及了在5G方面的进展，也寄希望于5G能带动下一轮的利润增长。5G能否成为运营商利润增长的灵丹妙药？作为通信行业的老大，中国移动该怎么渡过眼前的苟且，走向诗和远方……
业绩有喜有悲
7月25日，工信部公布了2019年上半年通信业经济运行情况。上半年，电信业务收入累计完成6721亿元，同比下降0．03％。三家基础电信企业实现固定通信业务收入2125亿元，同比增长9．8％，在电信业务收入中占31．6％；实现移动通信业务收入4596亿元，同比下降4％，占电信业务收入的68．4％。
从工信部发布的数据来看，上半年电信业务收入与去年同期规模相当，但是三家运营商的移动通信业务有所下降，这一现象在中国移动身上得到了具体体现。
财报显示，中国移动上半年营运收入实现人民币3894亿元，同比下降0．6％，其中通信服务收入实现人民币3514亿元，同比下降1．3％；EBITDA为人民币1511亿元，同比增长3．6％；EBITDA率为38．8％，同比上涨1．6％；股东应占利润为人民币561亿元，每股盈利为人民币2．74元，同比下降14．6％。
实际上，2010年以来，中国移动在2014年上半年和2015年上半年也出现了利润下滑，但此次下滑幅度近15％极为罕见。同时，这也是中国移动自2010年以来，首次出现上半年营收同比下滑。而在这其中，中国移动“四轮驱动”中的个人移动市场增长逐步见顶。
虽然通信业整体环境堪忧，但是中国电信的上半年“逆势上扬”。上半年，中国电信的经营收入达到1904．88亿元，整体收入同比下降1．3％。其中服务收入为人民币1825．89亿元，比去年同期上升2．8％；EBITDA为632．87亿元，比去年同期上升13．3％，EBITDA率为34．7％；实现净利润139．09亿元，比去年同期上升2．5％，每股基本净利润为人民币0．172元。
而对于中国联通而言，上半年的业绩可以说是“悲喜交加”。悲的是，营收达到1449．5亿元人民币，同比下降2．78％。喜的是，上半年净利润68．8亿元人民币，同比增长16．32％。同时上半年实现服务收入1330亿，同比下降1．1％；EBITDA1达到495亿，同比增长8．4％。
众所周知，业绩和利润成了三大运营商共同的难题，中国移动董事长杨杰曾把运营商形象地比做“扁担”，但是这支扁担已经变得越来越脆弱。
传统业务收入增长见顶
根据公开数据显示，截至6月底，三家基础电信企业的移动电话用户总数达15．9亿户，同比增长5％。其中，4G用户规模为12．3亿户。由此可见，个人移动市场的红利期已经过去，此外，运营商还要背负电信普遍服务、取消全国漫游费、提速降费、5G建设等重任，如今的运营商在负重中艰难前行。
中国移动高管在业绩沟通会上表示，一方面，受到提速降费，以及去年取消流量漫游费的影响，总体上造成上半年收入减少了47亿元，使利润下降了将近6％。另一方面，刚性成本增加，折旧增加了42亿元的成本，营销开支也有所加大，销售费用增长4．5％，对5G垂直行业的研发投入增加等，这些因素均导致了中国移动利润下降。
中国电信表示，2019年上半年，国内通信行业面临传统业务日趋饱和、新兴领域多元化竞争不断加剧等挑战。中国联通称，上半年的财报受到了提速降费、市场饱和、激烈市场竞争以及4G流量红利逐步消退的影响。
由收入构成上来看，个人移动市场、家庭市场、政企市场和新业务市场，构成了中国移动通信服务收入的“四轮驱动”。这四大业务中，家庭市场收入同比增长21．3％，政企市场收入同比增长15．7％，新业务市场收入也同比增长了4．1％，但个人移动市场收入却出现了6．2％的同比下滑，这也是上半年中国移动营运收入和通信服务收入下滑的主因。
2019年上半年，中国电信收入增幅行业领先。上半年紧抓4G业务宝贵时间窗口，持续拓展用户规模；深耕云网融合，强化综合竞争优势，打造智慧家庭体系，推进DICT、物联网蓬勃发展，加速转换发展动能。在总体收入中，移动服务收入达到人民币882亿元，同比增长5．6％；固网服务收入达到人民币944亿元，同比增长0．3％；新兴业务收入占服务收入比达到55．4％，拉动服务收入增长5．7个百分点。
