29家科创板企业近况分析:市盈率过高,或存泡沫

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市值增长与净利润增长对比(前五)

市值增长率与净利润增长率对比(前五)

有人问市值增长(率)与净利润(增长率)有关系吗?

当然有!

当归属净利润为正的时候,关于股价,有一个恒等式:

股价=PE(市盈率)×EPS(每股收益)

或者:市值=PE(市盈率)× 归属净利润

所以股价的上涨,来自于两个方面,一是公司归属净利润的增长,二是PE的溢价。

听说过戴维斯效应吗?其实分为戴维斯双击和戴维斯双杀。

戴维斯双击:

戴维斯效应认为,当公司利润持续增长使得每股收益提高,同时市场给予的估值也提高,股价得到了相乘倍数的上涨,这就叫戴维斯双击。

戴维斯双杀:

相反,戴维斯效应认为,当一个公司业绩下滑时,每股收益减少或下降,市场给予的估值也下降,股价得到相乘倍数的下跌。

那为何如此不匹配?

这是因为市值=PE(市盈率)× 归属净利润公式中有PE的存在,讲清楚了PE的概念,这个问题的答案也就迎刃而解了。

PE(市盈率),可以认为是市场对于公司未来的预期,不管是戴维斯双击还是戴维斯双杀,最核心的点是业绩的持续增长,市场对于公司的预期就是对于公司未来业绩的预期。所以不要单独把PE拎出来看,PE的落脚点是业绩。

换一个角度看科创板——行业分类

将科创板的这28个公司(安博通先不谈)进行行业分类,如下:

电子芯片类

精密制造类

人工智能类

锂电池类

交通制造业类

特种材料类

医疗器械类

生物医药类

卫星遥感类

从平均利润的角度看,最高的第一名是交通制造业类的81785.45万元,第二名是锂电池类的15817.50 万元,第三名是电子芯片类的11796.93 万元,其余依次分别是:医疗器械类、人工智能类、精密制造类、特种材料类、生物医药类和卫星遥感类。

从平均市值增长的角度看,最高的为生物医药类的220.05亿元,第二名是交通制造业类的198.92亿元,第三名是电子芯片类的187.3亿元,其余依次分别是:人工智能类、医疗器械类、特种材料类、锂电池类、精密制造类和卫星遥感类。

总结语

总的来说科创板在二级市场上表现不凡,大多数企业的业绩报告也是可圈可点,但是相比A股其他运作时间更长的板块,科创板高达135倍的平均市盈率未免显得过高了些,有存在泡沫的风险。

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