一个貌似市场化的交易。华为出售了一个竞争性的消费品品牌,获得了几百亿美金现金。买家和管理层,获得了一个过高起点的创业机会
消费品公司也是可以大到不能倒。国资牵头,渠道商参与,以几百亿美金代价接盘一个竞争性的消费品公司。
值得注意的是,此次交易的参与方中,没有一家市场化的PE机构。这些买家的真正意图是什么?
供应链、产品长期依赖华为体系的荣耀,能顺利自我生根?
荣耀会和华为如何竞争?
故技重施。华为出售资产过冬。
出售荣耀股权,华为获得现金2000多亿元,华为会投向何处?
华为会继续出售华为吗?
01 救荣耀,输血华为
自救的主题早早明确。可是,参与声明的众多买家当中,中邮、普天、天音、苏宁易购各个背景深厚,没有一个是需要救助的角色。
这些渠道商合作品牌众多,看上去不乏曾经三星、苹果的大代理商。此消彼长,荣耀的消亡会真的会伤及这些渠道商的利益?
传闻当中,华为分两期出售荣耀全部股权,最终估值可能在400亿美金。如果以当年微软收购诺基亚的价格来算,荣耀的出售价格超过其5倍。
一年多以前,华为海外债券融资受阻,转而国内发债募资,一时引来市场追捧。此外,出售海缆等业务,变现资金。
如今,出售荣耀品牌,直接变现。除了过冬所需,华为将会投向何处?
5G、6G?华为似乎已经独孤求败,不需要这么大资金的额外投入。
芯片代工?华为补强产业链的动机很强,但是,直接出手的芯片代工可能性似乎不大。或许可以进一步透过哈勃平台,输血、扶持其产业链。
此外,出售荣耀之后,华为所剩余品牌仍会面临芯片供应难题。原本市场指望华为从高通、MTK、三星采购。如今看来,即使华为获得芯片采购许可,情形也不甚乐观。
全球10亿只芯片套片,小米、OV已经加价预约殆尽,留给华为品牌的空间也不多了。
如此一来,华为决策层会考虑继续出售华为品牌吗?
02 荣耀VS小米、OV,荣耀VS华为?
华为CBG最高层,似乎长期对荣耀的表现不满。传闻中,一直有削藩之念。荣耀高层似乎,也曾经深恨掣肘于CBG。
分拆之后,孰对孰错,谁高谁低,应该可见分晓。荣耀和华为,也将会成为最熟悉的对手。
此前,市场上荣耀侧重中低端,华为品牌侧重,中高端。但是,往往也会有所交叉。
现在,两个品牌也可以一分胜负了。2020年第三季度,荣耀在中国市场占比13%,与小米伯仲之间,仅次于OV,华为品牌占比23%。
但是,华为品牌芯片供应难题还在。如果按照部分媒体所传言的,所谓荣耀倍增的计划,荣耀有机会超越小米、OV之后,继续超越华为。
华为的市场份额,尤其是国内市场份额,已经大到让所有人不舒服了
似乎也只有如此。才能让今天的交易价格和结构,能够有些合理。
这是看点,也是难点。
03 现在,可以期待华为汽车了吗?
华为车联网业务部划归华为CBG部门,向余承东汇报的传言,夹杂在荣耀出售的传闻当中,被舆论场忽略了,资本市场倒是反应兴奋。
2年多之前,《智物》曾经长文分析过,华为进入汽车领域,推出自有汽车品牌的可能性。
在此前后,华为内外曾经多次辟谣。最终总结成一句话,华为不造车,华为是要帮助汽车品牌造好车。问题是,什么是好车?华为能相信,小鹏、蔚来汽车这些造车新势力,以及一汽、东风这些国企巨头能造出好车吗?
造车新势力和这些国企,又会真的信任华为?当智能手机从HTC时代真正过度到iPhone和安卓时代,全球市场手机巨头只剩下5家为人所熟知,其余others会逐渐退去。
其他汽车新势力在忙着造车融资。华为在布局基础技术
当全球智能电动汽车市场技术和产品真正成熟,会剩下几家?先行者特斯拉和特殊品牌苹果,必占两席。华为也能位列其中?
华为有机会继续辟谣。目前,华为在汽车领域所做的是三电底层核心的研发,以及类似Hicar这种交互系统。正因为汽车市场,供应链还在处于从零到一的阶段,华为有可能甩开海外生态,独树一帜。IT、通信领域,没有这样的机会。
在其他新势力忙着造车融资,拉高估值的同时,华为在真正解决一些困扰未来智能电动汽车量产的关键技术难题。
汽车市场的演变,一定会重演手机市场的故事,多数手机公司最终也一定会进入汽车领域。
手机市场,从最早的波导、夏新、CECT、东信这些国资企业,慢慢变成苹果、华为、OV、小米,手机市场大概用了15年的时间。
中国的汽车市场,从一汽、东风、上汽、广汽,演变成特斯拉、苹果、华为、OV、小米,还要用多久?
