2、光学棱镜:技术积累雄厚,潜望式需求打开公司新空间
公司的光学棱镜产品主要包括长条棱镜、成像棱镜、大尺寸映像棱镜和微棱镜。成像棱镜主要用于望远镜等光学仪器中,是公司最早开展的业务,发展至今业绩相对稳定,具有较高的市占率,公司向昆明腾洋集团的销售额占其同类产品采购额的90%以上,在2019年公司成为KAMA TECH(HK)LTD．前十大供应商。2019年成像棱镜产品实现营收约为0．75亿元,占光学棱镜总营收的33．81%。长条棱镜是公司光学棱镜的核心产品,2019年长条棱镜营收为1．41亿元,占光学棱镜营收的63．74%。
2．1 长条棱镜:苹果主力供应商长期受益3D结构光技术基本原理是投影仪将特定的光投射到物体表面,由摄像头接收物体表面反射回来的信息,根据物体造成的光信号变化来计算物体位置和深度信息,从而复原整个三维空间。3D结构光技术是3D人脸识别技术的一种,目前苹果手机在其智能手机产品中应用了该技术。
结构光和TOF技术各具优势,应用有所不同。3D结构光在近距离识别上具有更高的精度,主要用在智能手机人脸识别领域;而TOF技术在远距离上更具优势,不仅应用在智能手机后置摄像头上,还用于智能驾驶、AR/VR、安防监控等领域。2017年苹果公司率先在iPhone X产品中使用了FACE ID的结构光方案,而安卓手机厂商目前主要采用TOF方案。根据MarketWatch数据,2019年全球智能手机3D摄像头市场规模为3．35亿美元,预计2026年达到17．39亿美元,2021年到2027年的CAGR约为26．4%,市场增长迅速。
苹果3D结构光方案的主要硬件包括了红外传感器、晶圆级光学镜头、衍射光学元件、接收光学镜头模组、CMOS图像传感器等,此外在接收端的红外摄像头里还需要添加长条棱镜,用于接收具有结构性的红外光线。
iPhone 12前后配置3D感知模组,3D感知渗透率持续提升。2017年苹果公司发布了首款采用3D感知结构光模组的全面屏手机iPhoneX,推出结构光技术的FACE ID。2020年发布的iPhone 12搭载了LiDAR激光雷达传感器,能够实现更快的对焦速度以及更准确的3D建模,开启了“3D+AR”的应用融合。由于结构光和TOF的优势不同,智能手机前置摄像头适合采用结构光方案,后置摄像头采用TOF方案更具优势。随着华为、苹果、荣耀等越来越多手机厂商引入3D感知模组,3D感知渗透率持续提升,根据Statista的数据,2020年全球智能手机3D感知渗透率将达到20%。
蓝特光学是苹果长条棱镜产品的主要供应商。公司基于超高效大批量胶合切割技术生产的双面红外反射长条棱镜在2017年获得苹果公司认证,从iPhone X开始,成为苹果公司3D结构光模组中双面红外反射长条棱镜产品的最主要量产供应商,出货量占AMS集团同类产品采购量80%以上。
2．2 微棱镜:潜望式摄像头成为未来发展趋势,市场空间广阔在智能手机摄像头技术迭代升级过程中,高倍光学变焦技术是重要的突破方向。光学变焦使通过镜头、物体和焦点三方的位置发生改变而产生的,变焦的倍数越大,镜头需要的长度也就越长,这也是长焦镜头通常很长的原因。但受到智能手机轻薄化的限制,手机的厚度无法支持长焦镜头所需要的高度。而潜望式摄像的创新,将摄像头在手机内部进行横向排列,利用微棱镜将光线折射进入镜头组,从而获得更大的倍率变焦,使手机拍照更加长远且清晰。潜望式摄像头能不增加手机厚度的同时提高手机的变焦倍数,成为智能手机摄像头的发展趋势。
2017年OPPO发布了内置微棱镜实现5倍无损变焦的潜望式摄像头,此后很多手机品牌均推出搭载潜望式摄像头的机型,例如华为Mate 40 Pro+手机也搭载了潜望式摄像头,最大可实现10倍光学变焦;小米10青春版搭载了4个后置摄像头,可实现5倍光学变焦。主流安卓手机品牌均发布了搭载潜望式摄像头的手机机型,我们认为未来苹果公司也不例外,将在手机上搭载潜望式摄像头。
受益于潜望式摄像头渗透率提升,微棱镜市场需求扩张。微棱镜可以有效改变光线的路径,在小空间内有效增加成像效果,是潜望式摄像头的重要部件。根据群智咨询数据,2019年全球潜望式摄像头出货量约为0．1亿颗,2020年全球智能手机潜望式摄像头出货规模约0．67亿颗,预计到2025年潜望式摄像头出货量达到3．56亿颗,2019到2020年的复合增长率约为75．95%,增长迅速。随着潜望式摄像头的渗透率不断提升,市场规模不断扩张,微棱镜需求也持续扩容。
蓝特光学的微棱镜产品具有较强的市场竞争力,未来将受益于大客户潜望式摄像头微棱镜项目。目前配合大客户开发的潜望式摄像头用微棱镜已连续进行多轮送样。蓝特光学拟将IPO募集的约2．7亿元用于微棱镜产业基地建设项目,未来有望参与大客户潜望式摄像头微棱镜项目,届时微棱镜业务将快速放量。
