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今天芯海科技,被101家机构集中调研。
芯海科技是一家科创板公司,集感知、计算、控制于一体的全信号链芯片设计企业。
这份报告发布的正是时候,今天半导体大爆发,MCU芯片概念涨了5．19%,友讯达、明微电子、富满电子、芯朋微20cm涨停,芯源微、芯源股份、晶瑞股份等股份喜迎大涨。
可以说,但凡名字里带“芯”字的股票,今天基本上都是涨的。
原因是:昨晚好几家芯片公司发布了中报预告,通富微电翻2倍的业绩已经排不上前了,大多数企业都是5倍朝上的业绩。明微电子净利润涨了九倍,芯源微涨了五倍,中报给市场带来了极强的信心。
1、
这波MCU的大涨,就是业绩超值兑换的体现。
简单介绍一下MCU。MCU就是微控制器、单片机,主要功能是信号处理和控制,相较于传统的处理器更智能,未来的应用领域会更广。
电子汽车领域:汽车动力总成和安全控制系统;
消费电子领域:家用电器、电视、游戏机和音视频等;
工业领域:智能家居、自动化、医疗应用及新能源声称分配等。
事实证明,芯片是一个可以投资且持续增长的方向。
目前芯海科技在对BMS 锂电管理芯片、汽车电子等技术和产品方面的研发重点布局,有三个进行中的募投项目:健康测量 SOC 芯片、压力触控芯片、高性能 MCU 芯片。
我比较看好的是汽车级MCU,这块对产品要求比较严格,认证过程也很复杂,需要大量的投入。
另外,国内车载MCU起步晚,目前只有芯海科技的MCU和兆易创新走在前列。
芯片整体上行之外,芯海科技还有一个被忽略的利好:工业级芯片的崛起。
从宏观政策来看,国际形势严峻,国产替代上行刻不容缓
一个是国家明确希望2025年国产替代芯片达到75%,另一个是需求太旺盛了,新能源车、5G、工业4．0以及物联网的产业兴起,都需要MCU的支撑。
国际形势的变化,还带动了工业级芯片,国内的工业厂商对国产芯片有大量需求。芯海科技的老本行就是工业级芯片,未来增长空间变大了。
2、
芯海科技的主营是设计方向,主打物联网,意在提供是ADC+MCU+AIOT 一站式解决方案。
换句话说,芯海科技计划要做生态化,要做一站式平台。
这块需要加大投资,但成功了是一本万利:
产业链中,晶圆制造包括设计、制造和封测三个环节。2020年芯片制造规模首次超过了封测行业的规模,未来半导体产业链受益将会向更上游的设计公司发展。
这个说法基于两个逻辑:
1、设计公司掌握着客户,更有话语权和议价能力。
2、下游景气度高,设计将价格传导至制造再传至封测,这是一条逆向受益的产业链
也就是说在未来,作为上游设计公司的芯海,将会有更多利润成长空间。
其实现在就能看出来芯海的优势—物联网整体解决方案可以接入鸿蒙操作系统,还可以接入安卓等其他系统。
并且在芯片设计这块,芯海的模拟信号链、健康测量及 AIOT、MCU三条产品线的主要竞争对手还是国际大公司,在国内找不到对手。
这么看来,芯海卡位效果不错。
最后三点结论:
第一、得益于行业景气度,MCU还有3-5年的增长空间
第二、芯海在晶圆上游做设计,拥有更多话语权和定价权
第三、产品研发不及时和技术人员流失的风险,是科技公司的大敌
截至今日收盘,芯海科技总市值124．8亿。
本文仅对市场调研做信息解读,不构成投资建议。
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