企二代放手一搏
事实上,碳化硅目前还处在市场部署的早期阶段,国内国际企业都尚未步入大规模量产商用。碳化硅作为新产业机会,给了中国功率半导体企业参与国际竞争的机会。
业内人士表示,硅已经有了30年-50年的发展过程。而碳化硅在2010年左右才开始走向民用市场。短几年时间,就已经拥有了几十亿元的市场规模,发展潜力巨大。
根据IHS数据,全球碳化硅功率器件市场规模将由2018年的4亿美元,增长至2027年的100亿美元,复合年增长率将达40%。
从这方面而言,相较于此前“眼花缭乱”的并购,露笑科技押宝碳化硅比以往任何一次都要笃定。
而另一方面,露笑科技入局碳化硅也并非是从零开始,反倒是误打误撞中与半导体结缘。
前文提到,露笑科技曾与伯恩光学进行过合作。该项业务虽因苹果改变技术路线夭折,但由于在布局蓝宝石业务期间,露笑科技积累了大量的生产蓝宝石长晶炉的经验,而蓝宝石晶体和碳化硅晶体生长中又存在相似性,这就给露笑科技带来了碳化硅长晶炉及长晶环节的关键技术。
更为关键的是,露笑科技这一次也是“有备而来”。
上世纪90年代,在碳化硅行业起步阶段,我国学界就已经出现了专门从事碳化硅晶体生长研究的技术团队。目前,研究宽禁带半导体衬底的晶体生长主要有三个流派,分别是中科院物理所的陈小龙团队、山东大学的徐现刚团队以及中科院上海硅酸盐所的陈之战团队。前两支团队对应产学研转化的企业分别为天科合达和山东天岳,而后者则已经被露笑科技挖了过来。
此外,作为国内碳化硅赛道上为数不多的上市公司,露笑科技还可以通过资本市场筹集资金,基本解决了技术、人才和资金的三大问题。
从这个层面而言,露笑科技的管理层依然是有进取心的。这或许也就能够解释,为何露笑科技在一片碳化硅都未量产的情况下,股价仍旧可以翻倍。
当然,这也并不意味着,露笑科技的前景就“一片光明”。
根据2020年年报显示,露笑科技的研发投入4368．42万元。虽较去年提高51．28%,但依然只有1．53%的研发营收比。
与之相比,同为碳化硅行业的上市公司,三安光电(600703．SH)研发投入达到4．06亿元,是露笑科技的近十倍,研发营收比为4．8%;扬杰科技(300373．SZ)研发投入则为1．31亿元,研发营收比为5%。
投入百亿级别的第三代半导体项目,研发投入却仅为4000多万元,这不免让人起疑——露笑科技这次难道又是虚晃一枪蹭热点?
回望露笑科技多次转型经历,缺乏战略定力的管理团队能否留住陈之战团队,而后者又能否为公司带来人才的集聚效应助力发展,都要打上大大的问号。
卸任交棒前,鲁小均总喜欢把一句话挂在嘴边:“失败了能怎样,大不了和以前一样去放牛。”但对于如今的掌门人鲁永而言,露笑科技已经不起折腾,大举进军第三代半导体碳化硅,是放手一搏的最后机会。
而一旦露笑科技的“笑容消失”,他会去放牛吗?
