本文核心数据:村田(Murata)和风华高科发展历程、产品布局、财务数据、MLCC市场竞争格局
发展历程对比:日本村田(Murata)起步早
村田(Murata)是日本MLCC龙头企业,而风华高科是中国MLCC龙头企业。村田(Murata)成立于1944年,在京都市中心开设的150平方米的小工厂开始生产氧化钛陶瓷电容器,主要应用于外差式收音机。经过多年发展,村田已经成长为全球MLCC的龙头,占据全球30%以上的市场份额。
相较于村田(Murata),风华高科起步较晚。风华高科成立于1984年,自从成立以来,实现了跨越式的发展,1996年在深圳证券交易所挂牌上市,成为国内MLCC行业的龙头。
布局对比
——产业链布局:公司业务均集中于MLCC
在产业链布局方面,村田的业务包含电容器、压电产品、其他元器件和模块四大板块。其中,电容器是公司最核心的业务,2020年占比为38．5%。而风华高科的业务主要集中于片式电容器、片式电阻器和FPC线路板三大业务,其中,片式电容器业务占比达29．5%。
此外,村田、风华高科均对MLCC产业链进行了延伸,根据公司官网信息显示,两家公司对MLCC上游陶瓷粉体、电级材料等领域均有所涉及。
注:村田2020财年为2020年4月1日至2021年3月31日。
——销售网络布局:村田(Murata)全球布局,风华高科集中国内
在销售网络布局上,村田(Murata)的业务已经遍布全球,其中大中华区是公司的重点销售网络,2020年公司在大中华市场的营收占比为58．4%。在客户类型上,村田(Murata)客户遍布多个领域,包括通信、汽车电子、PC及关联机器、家电及其他、AV等不同行业客户。
风华高科的销售网络布局集中在国内,2020年公司在国内的营收占比为92．6%。风华高科的客户遍布消费电子、通讯、计算机及智能终端、汽车电子、电力及工业控制、医疗等领域。
注:村田2020财年为2020年4月1日至2021年3月31日。
业绩对比:村田(Murata)是风华高科的20-30倍
在营收方面,2020年,村田(Murata)MLCC业务营收为626546百万日元,合计404．77亿元,总营收为1627581百万日元,合计1051．48亿元;风华高科MLCC业务营收为12．79亿元,总营收为43．32亿元。整体来看,无论是MLCC业务营收规模还是总营收规模,村田(Murata)均较大,并且是风华高科的20-30倍。
注:村田2020财年为2020年4月1日至2021年3月31日;村田为电容器业务数据;汇率按每年平均汇率进行换算。
注:村田2020财年为2020年4月1日至2021年3月31日;汇率按每年平均汇率进行换算。
产销对比:村田(Murata)是风华高科的6-9倍
在产能方面,2019年,村田(Murata)的MLCC产能为1500亿只/月,风华高科MLCC产能为185亿只/月,村田(Murata)的产能是风华高科的8倍多,从风华高科MLCC产能规划来看,公司祥和工业园高端电容基地项目拟投资75．05亿元建设新增MLCC月产450亿只,项目建设期28个月,预计到2023年公司MLCC产能将增至621亿只/月,达产后风华高科全球排名将进入前五,预计与村田(Murata)差距将有所缩减;
从出货量来看,村田(Murata)每年MLCC出货量约为10000亿只,2020年风华高科MLCC销量为1463亿只,村田(Murata)的销量接近风华高科的7倍。
市占有率对比:村田(Murata)全球市占率第一,风华高科市占率仅为2%
在市占率方面,日本村田(Murata)目前是全球第一大MLCC企业,MLCC全球市占率第一,2020年为32%;风华高科虽然为我国第一大本土MLCC企业,但是在全球MLCC市场占有率仅为2%左右,在全球市场仍有待挖掘。
注:2018、2019年数据来源于中国电子元件行业协会,2020年数据来源于国巨官网。
日本村田(Murata) V．S． 中国风华高科对比总结
整体来看,村田(Murata)较风华高科处于绝对领先地位,风华高科在MLCC市场仍有待挖掘。
来源:前瞻产业研究院
