12月30日，山东天岳先进科技股份有限公司（以下简称“天岳先进”）发布公告，公司和联席保荐机构（联席主承销商）根据初步询价结果，综合考虑公司基本面、本次公开发行的股份数量、公司所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为82．79元／股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在2021年12月31日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为2021年12月31日（T日），其中，网下申购时间为9：30－15：00，网上申购时间为9：30－11：30，13：00－15：00。
根据此前披露的招股意向书，本次公开发行股票约4297．11万股，占发行后总股本的10％。本次发行全部为新股发行，不涉及原股东公开发售股份，发行后总股本约为4．3亿股。
发行人本次募投项目预计使用募集资金金额为200000．00万元。按本次发行价格82．79元／股和4，297．1105万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计发行人募集资金总额355757．7783万元，扣除约35410．64万元（不含税）的发行费用后，预计募集资金净额约320347．13万元（如有尾数差异，为四舍五入所致）。
据维科网·电子工程了解，天岳先进成立于2010年，主营业务是宽禁带半导体（第三代半导体）碳化硅衬底材料的研发、生产和销售，产品可应用于微波电子、电力电子等领域。目前，公司主要产品包括半绝缘型和导电型碳化硅衬底。
报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润分别为－4213．96 万元、－20068．36 万元、－64161．32 万元、4790．80万元，公司在2021年1－6月已实现盈利；截至2021年6月30日，公司合并口径累计未分配利润为－10967．29万元，公司最近一期末存在累计未弥补亏损。
公司预计2021年全年可实现营业收入为46500万元至50500万元，较2020年增长9．46％至18．88％；归属于母公司股东净利润为6500万元至10500万元；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东净利润约为1200万元至2500万元。
值得注意的是，天岳先进招股书中也揭示了客户集中度高及主要客户依赖风险。报告期内，公司前五大客户的收入占营业收入的比例分别为 80．15％、82．94％、89．45％和 91．68％，客户集中度较高。其中，公司前两大客户客户 A 和客户 B 的收入占比较高，报告期内分别为 55．68％、65．96％、78．75％、65．74％。由于公司前期产能有限，上述主要客户为下游行业内龙头企业，市场份额高、资信好，产品优先满足现有客户的需求。
笔者注意到，报告期内公司前两大客户，客户A和客户B的收入持续增长，其中客户B对公司的采购数量增加较快。报告期内公司对客户B的销售收入占比分别为1．11％、6．08％、33．32％、49．31％，且客户B成为公司关联方后，交易金额及占比增加显著。上述主要客户对公司产品的采购的增加，主要受中美贸易摩擦对全球产业链的影响、公司产品性能优势满足半绝缘型碳化硅衬底强劲的进口替代需求、以及半导体行业发展推动碳化硅衬底在下游应用领域需求的持续增长等多方面因素叠加的结果。
如果未来公司依赖上述客户不进行业务拓展，或新客户拓展不及预期，同时无法持续获得现有主要客户的合格供应商认证并持续获得订单，或公司与主要客户合作关系被其他供应商替代，或如果未来公司主要客户的经营、采购战略发生较大变化，或由于公司产品质量等自身原因流失主要客户，或目前主要客户的经营情况和资信状况发生重大不利变化，导致公司无法在主要客户的供应商体系中持续保持优势，无法继续维持与主要客户的合作关系，将对公司经营产生不利影响。
