大基金退出计划仍在继续
2021年来,正处投资回报期的国家大基金,已经多次宣布减持投资的芯片企业,具体来看如下表所示:
(整理自各公司公告)
公开资料显示,国家大基金一期成立于2014年9月,一期注册资本987.2亿元,投资总规模达1387亿元,主要股东是财政部、国开金融、中国烟草、中国移动、紫光通信等,分为投资期、回收期、延展期各5年,为期15年的投资计划。根据大基金一期的细分产业投资占比,可以看出主要侧重的是晶圆代工、设计和封测等主要的产业大环节布局。
国家大基金二期成立于2019年10月,注册资本为2041.5亿元,作为一期的延续,相比此前规模扩大了45%。在股东方面,大基金二期同样由财政部、国开金融作为最大股东,投资均超过200亿元,不过总体来看,其资金来源更加多样和市场化,共有27位股东。在投资版图上,一期中较少的半导体材料和设备更受重视,在薄膜设备、测试设备、清洗设备、化学机械研磨设备等国产装备领域,还有光刻胶、靶材、硅片等半导体材料领域成为了二期关注的重点。
自2019年12月开始,国家大基金一期实施首次减持,减持是对资金结构的调整,从技术率先取得突破的公司转移至仍需资金进行研发的公司。从股价表现来看,减持公司有短暂下跌,但随后恢复上涨,目前半导体板块整体回调幅度较大。可以看到,国家大基金加速回笼资金,短期对市场情绪有一定影响,但不影响行业和企业长期发展逻辑。