· 银价将随金价上涨
· 钯金将继续承压
· 铂金价格将很快超过钯金
· 铱的基本面前景强劲
（中国上海，12月14日）总部位于德国哈瑙的全球大型贵金属产品与服务提供商贺利氏贵金属，发布《2024年贵金属预测报告》，报告称金价在未来一年里将继续上涨并创下新纪录。“市场普遍预计美联储已经结束加息周期，最早可能在明年春季开始降息，这种信心将推动金价上涨。”贺利氏贵金属交易负责人Henrik Marx在年度贵金属预测报告中表示。
降息意味着黄金等无息资产的投资更具吸引力，通常也会削弱美元的价值，而美元贬值通常又会支撑金价上涨。由于贵金属主要以美元计价交易，美元的疲软意味着全球市场上的贵金属价格更低，这确保了更强劲的需求，同时也推高了价格。“尽管美元走强，美国债券市场收益率高企，但黄金的表现却很不错。这表明金价上涨的趋势非常明显。”各国央行和ETF投资者持续增持将为金价提供支撑。印度珠宝市场的强劲需求也会有所助益。此外，鉴于当前面临经济衰退的危机，投资者可能会选择黄金作为避险资产。贺利氏预测，黄金价格将维持在1,880至2,250美元/盎司之间。
银价将随金价上涨
贺利氏还预计明年银价将上涨，但表现逊于黄金。利率下调以及随之而来的美元走软应该会支撑银价上涨。不过，降息通常预示着经济不景气。尽管如此，预计光伏行业特别是中国光伏行业对白银的需求仍将保持高位，但仅凭这一点还不足以抵消因为经济疲软导致的其他行业对白银需求的下降。此外，投资者也会像对待黄金一样，通过买入白银来应对预期的利率转向。贺利氏预测，白银价格将维持在22至29美元/盎司之间。
尽管铂金市场存在供应缺口，但全球经济疲软带来的下行压力可能会让铂金价格区间与今年类似。珠宝行业需求疲软，不会为铂金价格提供太大支撑。只有通过关闭无利可图的矿山等方式来减少供应，才有可能支撑铂金价格上涨。目前，主要用于柴油车尾气催化净化器的铂金比黄金便宜。金价的回升也有助于铂金价格的小幅上扬。贺利氏预测，铂金价格将维持在800至1,100美元/盎司之间。贺利氏预计，2024年以后铂金价格还会上涨，部分原因是氢能行业的需求日益上升。
钯金将继续承压
钯金价格最近一直承受着巨大压力，很可能进一步下跌。作为钯金最大的应用市场，汽车行业对钯金的需求占钯金总需求的80%以上，明年汽车行业的需求预计将下降。因此，2024年汽车产量的增长可能会放缓。与此同时，电动汽车的市场份额会进一步扩大。此外，铂金正日益取代钯金，用于汽油车尾气催化净化器。综上所述，汽车行业对钯金的需求会下降，而这一趋势在明年会继续对钯金价格造成压力。贺利氏预测，钯金价格将维持在700至1,200美元/盎司之间。
铑价趋于正常，而钌价疲软
同样严重依赖汽车行业需求的铑价可能在3500至6500美元/盎司之间波动。这一波动区间说明目前铑金市场更加“正常化”，铑价已恢复到2020至2022年价格飙升之前的水平。尽管南非可能关闭无利可图的矿场将导致供应减少的风险，从而可能会在中长期内为铑价带来一些上涨潜力，但同比净需求的走弱可能会给铑价带来压力。南非每年的铑金产量占全球铑金供应量的80%以上。
预计明年钌市场的过剩情况将缩窄，但经济疲软则会拉低钌价。据估计，由于南非最初关闭了一些小型矿井，钌金供应量会下降。尽管电子和化工行业的需求预计将同比上涨，但消费量将低于疫情前的水平。贺利氏专家预测，钌价将维持在350至600美元/盎司之间。
铱的基本面前景强劲
铱的基本面前景依然保持强劲。供应量有可能低于预期。不过，如果经济前景如预期般恶化，可能会抑制铱价上涨。火花塞和电气行业需求的小幅下降将被电化学应用需求的增长所抵消。绿氢生产对铱的需求正日益增长。不过，贺利氏为PEM水电解制氢开发的新型钌基催化剂将有助于在未来几年里缓解由于铱紧缺带来的压力。贺利氏预测，2024年铱价将维持在4,000至6,500美元/盎司之间。
贺利氏贵金属预测要点：
贵金属 | 每盎司价格波动区间（注：1盎司约合31.1035克） |
金 | 1,880 - 2,250美元 |
银 | 22 - 29美元 |
铂 | 800 - 1,100美元 |
钯 | 700 - 1,200美元 |
铑 | 3,500 - 6,500美元 |
钌 | 350 - 600美元 |
铱 | 4,000 - 6,500美元 |
免责声明
《2024年贺利氏贵金属预测》使用贺利氏和英国牛津随机前沿分析公司（SFA Oxford Ltd）认为可靠但未经独立验证的来源获得的信息编制而成。因此，虽然《2024年贺利氏贵金属预测》精心编制而成，但其正确性、完整性和时事性不予保证。
此外，本预测报告中对贵金属的任何预测（包括任何前瞻性陈述）均基于贺利氏和SFA Oxford Ltd在本预测报告编写期间的预期和特定假设。由于风险、不确定性以及贺利氏和SFA Oxford Ltd无法控制的其他因素，实际结果可能存在显著差异。
因此，无法保证任何预测将会实现。贺利氏也没有任何义务对预测进行更新，或根据新的情况和行情发展调整预测。
关于贺利氏
贺利氏集团是全球领先的家族企业、科技公司，业务多元化，总部位于德国哈瑙。公司起源于1660年成立的一间小药房。如今，贺利氏活跃在贵金属及回收、医疗健康、半导体及电子和工业应用等业务平台。我们通过广泛的专业材料专长和领先技术，为客户提供创新产品和解决方案，并使其受益。
2022年财年，贺利氏的总销售收入为291亿欧元，在40个国家拥有17,200名员工。贺利氏还被评选为“德国家族企业十强”，在全球市场上占据领导地位。
大中华地区是贺利氏集团最为重要的三个市场之一，公司在这一地区的发展已有近五十年的历史。目前，贺利氏在大中华地区一共拥有近三千名员工和20家公司。
关于贺利氏贵金属
贺利氏贵金属是贺利氏集团的起源业务，在贵金属行业处于全球领先地位。业务范围涵盖从贵金属交易到贵金属加工再到精炼和回收的整个贵金属价值链。贺利氏贵金属在铂族金属以及金、银领域拥有广泛的专业知识，致力于为客户提供贵金属全生命周期解决方案。
贺利氏贵金属在全球15个基地拥有3000多名员工，我们为客户提供一系列贵金属产品和服务，这些产品和服务对汽车、化工、半导体、制药、氢能和珠宝等许多行业至关重要。
贺利氏贵金属计划于2025年实现碳中和。
