半导体行业可能要苦尽甘来。
铅笔道作者丨黄小贵
韩国企业分析机构“韩国CXO研究所”23日发布的分析结果显示，以1月19日股价计，SK集团的总市值为171万亿韩元（约合人民币9200亿元），赶超LG集团（167万亿韩元，约合人民币8800亿元），重回第二位置。
SK集团的市值增长很大程度上得益于子公司SK海力士半导体（下称海力士），而LG集团市值则被子公司LG新能源“拖累”。
过去一年，LG新能源的市值从118万亿韩元减少到89万亿韩元。而随着全球市场对芯片需求的复苏，海力士的市值则从82万亿韩元增至102万亿韩元（增幅约合人民币1100亿元）。
先说说海力士。
2023年的绝大部分时间，对三星电子和海力士这样的半导体企业来说，相当难熬，创下了过去15年里最差的经营业绩。
三星电子的利润连续三个季度暴跌，跌幅分别为：78%、95.26%、95%。而海力士从英特尔买来的闪存业务子公司Solidigm则在去年前三季度累计亏损3.67万亿韩元（约204.19亿元人民币），不得不裁员自救。
核心原因是手机、汽车在内的消费电子市场萎靡，芯片严重过剩。
但漫长的黑暗隧道之旅已经快到头了，从去年第四季度开始，“2024年会更好”的乐观情绪逐渐在韩国半导体行业蔓延开来。
据专业机构分析，随着人工智能专用芯片和高性能服务器市场的正式打开，预计对高性能芯片的需求将达到历史最高水平。市场调查机构Gartner预测，2024年存储芯片市场将在人工智能服务器需求爆发的带动下增长66.3%。世界半导体市场统计机构(WSTS)预测2024年存储芯片市场将达到1300亿美元，比去年增长40%。
海力士正在努力拿到更多用于生成式人工智能的芯片订单。它在十年前就开始发力，如今占据高带宽内存（HBM）的高地。2022年，HBM市占率分别为海力士50%、三星电子约40%、美光约10%。
HBM 用于人工智能、5G、物联网（IoT）、图形处理应用、虚拟现实和增强现实系统，与传统的DRAM和NAND （闪存）相比，它能提供更快的数据处理速度和更低的功耗。尤其可以更好地与训练人工智能的芯片配合使用。
大家都知道，训练大模型用英伟达或AMD的GPU，训练用的天量数据放哪里呢？放在HBM里。训练时，数据要从HBM里提取出来，然后发送到处理单元用GPU来“跑”。一般一块GPU搭载4-8块HBM。海力士的HBM市占率高，也是因为它跟GPU配合较好，效率较高。对单次训练成本高达100万美元的大模型来说，效率提升一点点，累计节约的资金都是惊人的。
去年8月，海力士宣布开发出为人工智能服务的超高性能HBM芯片，速度可到达相当于每秒可处理230部全高清电影数据。海力士预计2023年全年HBM业务收入将增长50%以上（具体数据要等年报出来）。到2030年，每年HBM出货1亿颗以上。
英伟达今年马上会上市一款全新高新能GPU，配备“全球最快存储器”。英伟达没说用的谁家的HBM，但业界普遍猜测是海力士的。去年12月，AMD发布最新一代号称“英伟达对抗者”的MI300芯片，用的就是海力士和三星电子的HBM。另外，谷歌、亚马逊、微软等企业也将于2024年正式开始为人工智能开发构建高性能计算系统，对HBM的需求进一步增强。
由于HBM的价格是普通存储芯片的五倍，利润也是普通存储芯片的两倍以上，海力士和三星电子有望在2024年完全翻身，而达到创纪录的50%的利润率。
再来说说LG新能源。
平心而论，LG新能源业绩还不错。去年1月到9月，LG新能源的净利润为1.448万亿韩元，比2022年同期的5043亿韩元增长了近两倍。尤其在美国市场，LG新能源表现非常强劲，特斯拉、福特都是其大客户。而且韩系车载电池还有能量密度高、续航能力强的技术比较优势。
LG新能源市值持续萎缩，最重要因素就是受到中国公司的集体追赶，以比亚迪为首。去年11月，比亚迪的市场占有率超过LG新能源，排全球第二。
由于中国公司集体追赶，市场被挤压的不只有LG新能源，也包括SK On、三星SDI、松下等日韩企业。
另一方面，包括全球霸主宁德时代在内的的众多中国企业开始出海，通过技术创新得到了海外市场的认可。
新华社旗下《环球》杂志分析认为，韩国车用动力电池在全球市场和国内市场所占份额双双走低，主要是因为其所走技术路线无法满足市场变化的需求。目前，磷酸铁锂电池和三元锂电池是车用电池领域应用最广泛的两款产品类型。前者采用磷酸和铁等常见元素加工而成，价格低廉且波动较小；后者以镍、钴、锰作为正极活性物质，虽然能量密度和低温环境下的续航能力均高于前者，但原材料获取难度较高且价格昂贵。全球电池市场中，宁德时代和比亚迪主要布局生产前者，韩国3家企业则长期致力于后者的研发。
现在，韩国电池企业为了生存，也开始上磷酸铁锂电池的产线，争夺低端入门市场。
韩国半导体行业曾经创造过举世的辉煌，但电池行业可能要经历开局即高光的漫长内卷时代。
本文不构成任何投资建议。封面图来自微信图库。
原文标题 : 突发！市值暴增1100亿元
