前言：
在AI算力环节中，高端光模块的国产化程度较高，随着大模型的普及，其需求也呈现出爆发式增长。
自去年以来，AI算力需求和相关资本开支均出现激增，这直接推动了800G等高速光模块的需求增长。
作者 | 方文三
图片来源 | 网 络
AI配套需求猛增，中际旭创搭乘风口
随着ChatGPT的发布，光模块领域，这一对普通人而言相对陌生的行业，因传统云业务和AI需求的叠加，市场潜力得到大幅拓展。
以英伟达推出的新型AI超级计算机DGXGH200为例，该设备搭载了256块GH200 Grace Hopper超级芯片，每块Grace Hopper芯片又对应9个800G光模块。
据悉，400G光模块的价格在400美元以内，而800G光模块的价格则在1000美元以内。
据此推算，仅英伟达等大厂对光模块的采购额就将达到数十亿美金。
中际旭创，一家专注于高端光模块业务的企业，其业务与AI算力紧密相关。
尽管该公司未公开披露过客户名单，但业内普遍认为其重点客户之一即为英伟达。
过去一年，受益于大模型的风口，这家设备供应商的股价大幅上涨约3.5倍。
特别是在Sora模型发布的2月份，其股价更是上涨了约50%。
2月中旬，OpenAI发布了文生视频大模型Sora。
在Sora亮相之前，资金就已经涌入光模块等配套算力基础设施公司，推动了中际旭创股价的上涨。
对于中际旭创而言，高端光模块是其盈利的核心。高端光模块业务占该公司主营业务的90%以上。
在高端光模块的承接方面，苏州旭创发挥了核心作用，为中际旭创贡献了大部分利润。
2024年1月27日，中际旭创发布了2023年的业绩预告。预计实现归母净利润为20亿至23亿，同比增长63.4%至87.91%。
预计实现扣非净利润为19亿至23亿，同比增长83.15%至121.70%。这一业绩预期充分展示了中际旭创在AI算力领域的强劲增长势头。
烟台父子做芯片配件年入百亿
中际旭创的实际控制人，73岁的王伟修先生，已决定授权给职业经理人，而他的儿子王晓东在公司中仅担任副总裁职务。
据公开资料显示，王伟修父子合计持有公司14.96%的股份，据此估算，其股权市值高达177亿元，且在过去一年中实现了约140亿元的价值增长。
王伟修先生是一位资深的高级工程师，拥有深厚的技术背景，但他在的领域与光模块并无直接关联。
尽管如此，他与儿子王晓东凭借精准的投资眼光，成功实现了企业的转型与升级。
2016年，王伟修父子斥资28亿元，成功并购了由刘圣和几位海归博士创立的苏州旭创。
经过资产重组，该公司更名为“中际旭创”。中际旭创的总部设在山东烟台，原本专注于电工装备行业。
但在六年前，王伟修通过收购旭创，成功将公司引领进入光模块领域。
在生产光模块产品方面，中际旭创采取的是“以销定产”的策略。
早在2021年，王氏父子便成功募资26.65亿元，用于高端光模块的产线改造和生产基地建设。
按照规划，定增项目投产后，公司预计将新增高端光通信模块175万只的年产能，以及接入网用高端光电器件920万只的年产能。
2022年，中际旭创的100G以上高端产品占到了公司总营收的70%以上。
自去年3月以来，随着海外大客户在AI领域对800G产品的需求不断增长，公司不仅成功获得了更多的订单，还实现了订单和出货量的环比增长。
为了满足这一需求，刘圣开始逐步扩大80G的产能，并提升了订单交付能力。
在这一系列战略举措的推动下，中际旭创的毛利率从去年一季度的29.55%稳步提升至三季度的31.75%，净利率也相应地从13.31%提升到了18.67%。
去年，中际旭创将其起家的电机绕组装备业务从上市公司中剥离出来。而在今年6月下旬，该公司以增资及股权转让的方式收购了重庆君歌电子62.45%的股权。
君歌电子主要从事超声波雷达、视觉传感器等产品的研发和生产，其客户包括比亚迪、上汽等国内知名汽车厂商。
面对AI算力的巨大缺口和汽车智能化的万亿级市场，王伟修父子显然不愿错过这一历史性的机遇。
在两家公司完成重组并更名为“中际旭创”后，光通信模块的营收占比逐渐扩大，超过了九成。
近期，中际旭创宣布其控股子公司新加坡旭创成功获得了CDH Global Paper Limited等投资方的支持，以1.18亿美元的债权或海外美元出资。
作为苏州旭创光模块业务的海外主体，新加坡旭创在海外市场中扮演着举足轻重的角色。
截至2023年9月底，该公司的总资产达到了3.6亿美元，去年1-9月的营收超过了2.1亿美元，甚至超过了2022年全年的水平。
这一外部资金的引入将进一步加速旭创的产能建设，确保其在海外市场的交付能力。
切入新技术迭代，拥有不错的护城河
中际旭创在光模块市场的新旧版本替代过程中，凭借其卓越的产品和技术实力，成功在头部大厂中占据了重要地位。
目前，谷歌和亚马逊均将中际旭创作为首选供应商，其地位在行业中领先于FINISAR。
由于光模块产品的兼容性较为复杂，头部大厂在选择供应商时通常会采取审慎的态度，因此中际旭创作为首选供应商的身份，为其构筑了坚实的市场护城河。
值得一提的是，中际旭创已经成功获得了英伟达、谷歌等海外客户的800G批量订单，预示着其将在未来的规模量产中占据显著份额。
此外，中际旭创在光模块领域不仅拥有传统产品的布局，还积极涉足光芯片、CPO、LPO等新技术领域，显示出其强大的成长潜力。
此外，中际旭创不仅在硅光模块领域实现了800G产品的出货，还积极布局激光雷达领域，成立了专门的激光雷达团队，并获得了意向客户和订单的青睐。
这表明，中际旭创正在积极探索多元化增长路径，为未来的发展注入新的动力。
自动驾驶作为新能源汽车与AI技术的结合体，具有广阔的市场前景。中际旭创若能成功切入这一领域，将为其未来的发展奠定更加坚实的基础。
综上所述，中际旭创凭借其卓越的产品和技术实力，在头部大厂中占据了重要地位，同时在产品布局和技术研发方面也领先同行。
结尾：
随着M2M向M2M+C2C+B2B的发展趋势，硅光芯片的应用场景将不断扩大，这将为中际旭创带来巨大的商机。
部分资料参考：21世纪商业评论：《烟台父子做芯片配件，一年大赚140亿》，发现 华网：《中际旭创：光模块“龙头”业绩好、股价飙》，证券之星：《中际旭创：AI领域的“阳光电源”？》，持盈投研：《光模块龙头！为什么是中际旭创？》
原文标题 : AI芯天下丨科创丨配套需求猛增，烟台父子做芯片配件年入百亿
