前言：
过会超一年，IPO排队超两年，壹连科技终于提交了注册申请。
自2014年与宁德时代携手以来，壹连科技的业绩在新能源浪潮中迅猛增长。
作者 | 方文三
图片来源 | 网 络
壹连科技IPO之路终见曙光
2024年7月22日，经过长达13个月零14天的IPO审核过程，深圳壹连科技股份有限公司成功获得中国证监会批准，可向该机构提交注册材料，这一进展标志着该公司距离成功上市仅一步之遥。
壹连科技，一家专注于电连接组件产品的设计、研发、生产和销售的企业，自2011年12月7日成立以来，主营业务涵盖电芯连接组件、动力传输组件、低压信号传输组件等电连接组件产品。
截至目前，壹连科技的客户群体涵盖了国内外多个领域的知名企业，包括但不限于宁德时代、小鹏汽车、沃尔沃、大众、日产、吉利汽车、零跑汽车、长安汽车、威睿电动、欣旺达、海博思创、阿特斯、晶科能源、天合光能、尼得科、多美达、迈瑞医疗等。
在2020年至2022年期间，壹连科技实现了显著的财务增长。
具体而言，其营业收入分别达到6.99亿元、14.34亿元和27.58亿元，同比增长速率依次为-4.96%、105.20%和92.34%。
同时，公司的归母净利润也呈现出稳步上升的趋势，分别为0.66亿元、1.43亿元和2.36亿元，同比增长率分别为1.34%、159.72%和58.35%。
进入2024年，壹连科技在第一季度继续保持良好的经营态势，实现营业收入7.82亿元，净利润达到6024万元，扣除非经常性损益后的净利润为5554万元。
对于未来展望，壹连科技预计2024年上半年将实现营业收入介于16.13亿元至17.83亿元之间，同比变动范围在26.97%至40.34%之间。
同时，公司预计净利润将在1.11亿元至1.22亿元之间，同比变动比例预计为-0.03%至10.49%。
此次IPO，壹连科技计划通过发行不超过1,633万股新股，募集总额为11.93亿元人民币的资金。
募集资金将主要用于以下几个项目：5.48亿元用于电连接组件系列产品生产溧阳建设项目，1.42亿元用于宁德电连接组件系列产品生产建设项目，1.39亿元用于新能源电连接组件系列产品生产建设项目，6426万元用于研发中心建设项目，以及3亿元用于补充流动资金。
关于公司的股权结构，壹连科技的实际控制人为田王星、田奔父子。
IPO完成后，公司的股权结构将发生相应变化，其中王星实业持股比例为27.3%，田王星直接持股比例为18.38%，田奔持股比例为7.66%，长江晨道持股比例为6.76%，卓祥宇持股比例为3.42%，深圳侨友持股比例为3.31%，程青峰持股比例为3.07%，深圳奔云持股比例为2.87%。
与宁德时代的高强度绑定关系
自2014年起，壹连科技与宁德时代初步建立了业务联系，并着手进行新能源低压信号传输组件的小规模试生产。
次年，双方合作关系进一步深化，共同投入到新能源动力传输组件的研发中，并于2016年成功实现了向宁德时代的批量供应。
在此过程中，壹连科技特别成立了[宁德壹连]公司，以凸显对双方合作关系的重视。
为加强战略布局，壹连科技于2016年在福建宁德国家级经济技术开发区设立了新址，该地点与宁德时代仅五分钟车程，极大地便利了双方的紧密协作。
尽管此类业务往来在行业内属常规操作，但至2019年，双方关系已正式升级为战略同盟。
值得一提的是，宁德时代不仅是壹连科技的最大客户，还是其重要股东。
2021年，壹连科技获得了一笔由长江晨道主导的战略融资，其中长江晨道的合伙人之一问鼎投资，正是宁德时代的子公司。这种双重身份使得双方合作关系更加稳固和紧密。
在订单方面，宁德时代对壹连科技的支持力度持续加大。2021年，宁德时代向壹连科技下达了6.1亿元的订单，占其订单总额的约43%；
至2022年，这一比例已跃升至68%，并带动了收入的同比暴涨92.35%。
进入2023年，宁德时代给予壹连科技的订单额更是达到了21.87亿元，占比高达71.13%，显示出壹连科技在[宁王]供应链中的重要地位。
相比之下，其他客户如小鹏汽车、威睿电动、欣旺达、海博思创等在壹连科技的订单占比中则显得较为有限，分别约为7.35%、5.63%、2.04%、1.45%。
业绩高涨但毛利率呈逐年下滑态势
2020年-2022年，公司综合毛利率分别为23.09%、21.69%和19.54%；同行业平均水平则分别为23.83%、19.75%和19.92%。
除了2021年略微高于同行均值，公司其余年份毛利率表现均低于同行平均水平。
同样持续下滑的，还有壹连科技在研发方面的投入占比。2020年-2022年，公司研发费用分别为3845.71万元、6091.37万元和9226.94万元，占当期营业收入的比例分别5.50%、4.25%和3.35%。
上述期间内，与壹连科技同行业可比的公司平均研发费用率分别为4.95%、4.82%和5.37%。
公司从2020年高于行业均值到2022年略低于行业均值，再到2023年已经低于行业均值2个百分点，可见其下降幅度。
结尾：
尽管壹连科技在新能源动力电池领域内已拥有显著的技术优势及稳固的市场地位，然而，如何有效破解依赖困境并进一步增强盈利能力，仍是其当前亟待解决的核心议题。
展望未来，壹连科技将如何灵活应对市场变幻莫测的考验，无疑将成为广大投资者及业界同仁共同瞩目的焦点话题之一。
部分资料参考：铅笔道：《猝不及防，深圳又杀出超级独角兽：年入30亿！宁德时代投的》，浙商科创：《壹连科技：抱紧宁王，业绩翻倍》，锂电视界：《又一锂电企业冲刺IPO》，天天财经116：《宁德时代入股并贡献近七成营收，壹连科技独立性被诘问》，IPO早知道：《壹连科技递交注册稿：专注电连接组件领域》，雷递：《壹连科技递交注册：年营收30.8亿 田王星父子是实控人》
原文标题 : AI芯天下丨科创丨深圳又一个年入30亿超级独角兽IPO在即
