今年前三季度，MCU芯片大厂ST（意法半导体）的业绩令人失望，营收跌不停，净利润大幅腰斩，最新一季的毛利率也跌破了40％。ST还直言“MCU中国市场份额有所下滑”。
芯片现货市场上，ST MCU（微控制器）越来越被价格更好、更内卷的国产MCU所取代，“能替代的基本被替代”，同样发生在这家扎根中国市场多年的海外芯片巨头身上。
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业绩缩水中国市场MCU份额下滑
ST最新财报显示，三季度营收同比下滑26.6％至32.5亿美元，毛利率为37.8%，同环比均下滑，延续了今年上半年业绩下滑的颓势。
毛利率下降的主要原因是产品组合变化、ASP（平均销售价格）下降和更低的产能利用率。24Q3存货为28.8亿美元，与去年同期28.7亿基本持平。
终端市场来看，24Q3个人电子产品的营收增加势头延续，环比增长20%，同比下降9%；但工业市场同比下降超50%，汽车业务的营收仍低于预期。
ST分为四大事业部门，三季度各部门营收都出现了下滑：
其中MCU业务占比为26％，营收同比-43.4%/环比+3.6%，主要是通用MCU销售收入减少；
AM&S（模拟产品、MEMS和传感器板块）占比为36％，营收同比-13.3%/环比+1.7%，主要是成像和模拟产品需求下降；
P&D（电源和分立产品板块）占比为25％，营收同比-18.4%/环比+7.9%，电源和分立产品均出现下滑；
D&RF（数字集成电路和射频产品）占比为13％，营收同比-29.7%/环比-17.4%，主要是ADAS和信息娱乐系统需求放缓所致。
对比ST前两年的业绩高位，从目前三个季度的表现来看，ST的净利润明显开始滑坡，出现大幅腰斩。
来源：招商电子
ST 在2021-2022年均有高达20％以上的增长，但2023年的增速开始放缓。
截止到今年前三个季度（9个月）的业绩表现，无论是营收、营业利润率、毛利率、净利润都明显逊色于去年同期。
来源：ST官网
除此之外，ST更是直言中国市场MCU份额有所下降。
ST表示，中国市场份额有所下降的原因，主要是在半导体短缺期间，ST向一些中国公司施加了压力，以支持汽车和其他大型OEM及工业客户。因此在2021年和2022年，ST对中国的分销渠道进行了压缩，现在已经失去了这部分市场份额。
回过头来看，此前ST也因此被不少工程师戏称为“渣男”，许多人转向了国产替代芯片，而MCU这种产品，一旦更换掉，往往就很难用回去了。
在销售渠道方面，ST在第三季度面向OEM的销售同比减少了17.5%，而分销渠道（占比24%）的销售则下降了45.4%。
由于国产替代、库存高企以及需求低迷等多重因素，ST在现货市场的表现依然平淡，价格呈现倒挂现象。例如，目前热度排名靠前的ST MCU，STM32F103C8T6的报价稳定在3-4元左右，STM32F407VET6稳定在8-10元左右，而STM32F103RCT6则持续小幅下滑，目前价格约为5.5-6元。这些芯片的价格在前两年经历大幅下跌后，尽管今年依旧呈现下行趋势，但相对较为稳定。
对于未来，ST持持谨慎预期，明年价格压力预计更大，渠道库存也要在明年下半年正常化。
随着MCU大厂们的财报陆续发布，实际上大家的表现并不乐观，反映当前芯片市场依然面临挑战。
NXP（恩智浦）第三季度营收同比下滑5.4%至32.5亿美元，并且对第四季度前景持悲观态度。汽车业务出现下滑，工业部门的持续疲软也拖累了业绩。NXP CEO 表示：“我们感到有些意外”，他指出，除中国外，所有地区的制造业都出现了“意外萎缩”。“工厂自动化似乎在欧洲和美国尤其薄弱。”
英飞凌2024财年营收149.55亿欧元，比上年降低8.3%；运营利润21.9亿欧元，比上年降低44.5%。除汽车业务全年营收比上年增长2%，其余业务均有超过10％的下滑。英飞凌CEO表示目前除人工智能外，公司的终端市场几乎没有任何增长势头。展望2025财年第一财季营收约32亿欧元，全财年营收将略有下降，调整后的毛利率应在40%左右。
Microchip（微芯）三季度财报显示，Microchip 实现了 11.64 亿美元的营收，同比锐减 48.4%，环比下降 6.2%。Microchip 总裁兼首席执行官表示：“我们在继续应对库存调整，该调整发生在许多制造企业宏观疲软的情况下，而我们集中在工业和汽车客户的欧洲业务加剧了这一情况。”
02ST 多少芯片被国产替代了？
ST 的MCU产品线非常丰富，包含低成本的8位单片机和基于ARM® Cortex®-M0、M0+、M3、M4、M33、M7及A7内核并具备丰富外设选择的32位微控制器及微处理器。
以目前主流的32位MCU为例，官方数据显示，STM32系列已成为Arm Cortex-M内核的第品牌
