国星光电
由于封装环节毛利率大幅下降,国星光电正在从单纯的LED封装企业走向垂直一体化的LED企业:公司已经成立国星半导体从事LED 芯片业务;将照明事业部划到新成立的照明分公司当中;并公告利用超募资金用于渠道、品牌和信息化的建设。公司目前正处于走纵向一体化的战略转型阶段。
鸿利光电
除了进入通用照明领域外,鸿利光电也开发了汽车信号及照明产品。照明应用产品以应用白光封装器件为主,公司是国内白光 LED 器件龙头,封装器件超过一半是白光产品,特别是在SMD 封装器件领域,有超过7 成是白光。因此在LED 照明和应用领域,公司跟竞争对手相比具备一定的先发优势。公司封装和照明两个募投项目都将在2012年上半年投产,达产后 SMD 封装产能将扩张至当前的5 倍,照明产能将扩张至当前的4 倍。
雷曼光电
为了实现上下游产业链的整合以应对市场激烈竞争,雷曼光电利用募集资金投资于高亮度LED 封装器件扩建项目和高端LED 显示屏及LED 照明节能产品扩建项目,并使用超募资金15153 万元投资于生产研发基地建设和高端LED 系列产品产业化项目,预计于2012 年6 月底达到预定可使用状态,提高公司在SMD 显示屏和LED 照明两大业务领域的规模优势和竞争优势。
瑞丰光电
与国内LED 封装行业竞争者国星光电、雷曼光电、鸿利光电等企业的纵向一体化进入下游应用领域的策略不同,瑞丰光电短期内不准备进入上游外延芯片和下游应用领域,而是专注于中游封装。目前,公司下游客户也以国内中小型LED 照明应用企业为主,这些企业并不具备品牌和渠道优势,但凭借产品性价比优势可以在出口欧美的细分照明市场中分一杯羹。因此公司客户的特点是数量众多,但规模较小且缺乏技术研发实力。公司通过为客户提供从LED 封装工艺结构设计、光学设计、驱动设计、散热设计、LED 器件封装、技术服务到标准光源模组集成的LED 光源整体解决方案,解决了中小型客户在产品和技术上的瓶颈,以提供整体解决方案带动光源模组和器件的销售,增加了客户的粘性。
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2011 年9 月LED行业分析月报
一、 LED 产业指数及点评
台湾 8 月LED 芯片指数(Chip LEDX)从3262 点下跌至2707 点,跌幅17.0%,8 月LED 封装指数(Package LEDX)从3864 点下跌至3191 点,跌幅17.4%;同期台湾半导体零组件指数从77.95 点下跌至65.9 点,跌幅15.5%,台湾加权指数从8701.38 点下跌至7741.36 点,跌幅11.0%。8 月LED 产业指数大幅下跌,走势仍弱于同期台湾半导体零组件指数和台湾加权指数。
2009-2011年8月LED 芯片指数变化趋势
2009-2011年8月LED封装指数变化趋势
二、 行业数据及点评
1、8 月台湾芯片厂合计销售额同比下降24.8%,环比下降5.5%
我们跟踪的9 家台湾LED芯片企业8 月营收总计35.68 亿新台币,同比下降24.8%,环比下降5.5%,营收连续3 个月环比下降。主要原因是液晶电视背光需求不振(LED 厂商目前有六成需求来自于背光模组中)、照明市场尚未全面启动、LED跌价速度过快,导致客户端极力降低零组件库存水平,所以LED 厂商8 月营收仍然较差。不过随着年底圣诞节需求转旺(平板电脑、手机需求增长带动背光芯片出货)、LED 背光电视的新机种开始放量,背光市场可能在9 月出现急单效应,缓解LED 厂商今年以来的营收压力。
2008-2011年8月台湾LED 芯片企业月度营收增长趋势(单位:百万新台币,%)
2、8 月台湾封装厂合计销售额同比下降9.9%,环比下降5.2%
我们跟踪的9 家台湾LED封装企业8 月营收总计114.92 亿新台币,同比下降9.9%,环比下降5.2%。封装厂商营收和芯片厂商基本一致,8 月营收同比、环比均下滑,原因是需求不足导致销售量下滑和下游备货意愿低,产品价格也在下滑。展望后市,虽然会有暂时的急单现象,但长期看受欧美经济低迷影响,预计LED 行业仍将维持低迷状态。
2008-2011年8月台湾LED封装企业月度营收增长趋势(单位:百万新台币,%)
3、台湾LED 企业月度营收:背光需求不足,8 月营收下滑
(1)8月份LED 芯片企业营收状况
晶电8 月营收13.97 亿新台币,同比下降27.8%,环比下降4.2%。璨圆8 月营收3.84 亿新台币,同比下降23.4%,环比增长14.6%。泰谷8 月营收2.47 亿新台币,同比下降1.68%,环比下降15.6%。光磊8 月营收5.69 亿新台币,同比下降23.7%,环比下降6.4%。
在库存压力与终端市场需求低迷的双重影响下,8 月多数台湾LED 厂商营收仍然下降,仅璨圆8 月营收比现较佳,主要因为其上半年受到韩系订单减少的影响,基数相对较低,8 月后营收逐步回稳,所以环比上升,但其同比仍然下降,说明行业整体表现不佳。