依赖隐忧：固有优势或被削弱
目前，高通依靠对三星的芯片供应为公司创造了一定的收入，这部分收益在其总收入中占比超过10%。也就是说，三星销量的辉煌，也意味着高通的丰收。
但如果三星最终开发出可取代高通的应用处理器+调制解调器平台，那么高通的芯片营收将面临戏剧性下滑。对此，伊萨认为，高通所需要做的就是，永远走在三星自主芯片设计步伐的前面，否则情况将会变得很糟糕。
另一方面的隐忧在于，高通目前引以为豪的无线专利授权业务。虽然高通的半导体业务为公众所广泛关注，但其真正赚钱的其实是无线专利授权业务。在最近一个季度中，高通单就授权许可业务就创造了税前15亿美元的收益。而其调制解调器、应用处理器及其他业务所产生的收益也只是税前10亿美元。
高通的无线专利授权业务，主要包括3G/4G授权许可收费。伴随着每台3G/4G设备的售出，高通都能得到一定比例的收益。如果3G/4G设备持续增长，则高通这方面的收入会持续增加。
而目前不太乐观的情况是，当高通正坐享智能终端的3G/4G专利授权费时，Verizon等运营商正在考虑将其智能终端“进化”到仅支持LTE制式，这将部分削弱高通在专利授权费上的收益。
小结：
“鉴于高通目前的情况，其股票短期内将不会有类似LTE风靡的爆炸式增长。不过，凭借其在智能手机市场的显赫地位以及基带市场的不俗份额，高通股价还将有更多的上升空间。”伊萨表示。
