5G终端
5G终端蓄势待发，也被认为是具有商业价值的环节。Qorvo公司预测，在未来 10年内，5G终端将会成为手机产业中发展最快的部分。根据StrategyAnalytics预测，5G终端的出货量将会从2019年的200万部增长到2025年的15亿部。
但要设计一部信号稳定、且支持多通信频段的5G手机并非易事。直观来看，5G手机需要处理的频段数量大幅增加。虽然5G的标准还没有最终确定，但考虑到 4GLTE已经增加到了52个波段，5G时很可能会增加到60个以上。
其次，5G增加了高频段信号，对于射频前端元器件的性能要求也进一步提高。MIMO和CA技术在5G中的应用，滤波器、PA的复杂度进一步提升。这也使得射频前端的价值相应增加。市场调查机构Navian预测，2020年仅移动终端中射频前端芯片的市场规模将达到212亿美元，年复合增长率达15．4％。
4G手机最大的制造成本在屏幕与处理器，但有通信领域的业内人士认为，5G手机最大的成本或许会转向整套的射频方案。相关分析显示，一部4G全网通手机，射频前端套片往往包 2－3颗功率放大器、2－4颗开关、6－10颗滤波器，其成本约为8－10美元，但5G时代，射频前端套片的成本很可能会达到25－40美元，超过手机主芯片。
当前，手机中的核心器件大多已可国产化，但被认为是模拟芯片皇冠上明珠的射频，则一直难以突破。据悉，欧美厂商已占据全球约95％的射频市场。射频芯片中的BAW滤波器市场，Avago和Qorvo的市占率在95％左右，Skyworks、Qorvo、Murata等公司则基本占据了功率放大器市场。
从4G时代开始，本土射频器件厂商，如广州智慧微电子（SmarterMicro）、唯捷创芯（Vanchip）、中科汉天下（Huntersun）、国民飞骧等公司也获得了进一步关注。如，2019年初，慧智微电子完成新一轮融资，由广发信德领投。
全产业链红利
万亿级规模的通信市场迭代，往往意味着全产业链的红利。
本文的上述部分也只是介绍了其中一些有代表性的上游环节。而诸如5G网络切片、移动边缘计算等也将影响网络产品的形态及应用。
上游基建、终端供应链端的红利相比之外，更多的下游应用被寄予了更高的期望。《洞见5G，投资未来》的报告测算，上游的基建投入规模在2025年或达到3．3万亿元，下游应用则有望达到6．6万亿元；到2030年，这两个数字或达到6．3万亿、10．6万亿，后者约是2017年中国GDP的12．8％。
网络带宽及速度的提升，应用红利随之而来。3G时代，不少工具应用至今全民耳熟能详，内容红利也催生了微博、大众点评这样百亿美元量级的公司。4G网络普及，带动了新的富媒体内容创业，直播、短视频至今热度犹存，成为不能忽略的媒介形式。5G提供高速率、低时延网络承载，或会促使更多互联网应用向云端发展，助推新的产品出现，云游戏、云VR、云机器人等概念不断涌现，AIOT、边缘计算、车联网、自动驾驶等行业被寄予厚望，吸引了更多资本的目光。
