不缺钱的苹果:为规避汇兑成本 重返债券市场发债

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作为世界上现金流最为充沛的公司之一,苹果于9月4日宣布重返债券市场,发行5批次高级无担保债券,分别于2022年、2024年、2026年、2029年和2049年到期,最长期限30年。

据悉,此次债券收益率低于3%,承销商是高盛、美国银行证券和德意志银行证券,发债计划用于“一般企业用途”,包括股票回购,股息支付,营运资金融资和收购。

虽然比去年一季度高峰2851亿美元下降了26%,但当前苹果现金储备仍然充足,拥有现金和有价证券2106亿美元。截至6月末,苹果总债务总额为983.2亿美元,到期期限在2020年至2047年之间。

一位未透露姓名券商人士透露,因为当前苹果离岸现金比例超过9成,资金汇回会产生大量的税,而发行债券利息较低,2018年以前,苹果积极发行债券获得资金进行股票回购与分红。美国税改后,苹果能够以较低税率汇回海外资金,解决此前税率过高问题。

此次苹果发行债券为税改生效后首次。

该名人士表示,阔别两年后苹果发行债券融资,是因为美国国债收益率持续走低且频频倒挂,使得当前融资成本较低。如10年期美债收益率低于2年期美债,而30年期美债更是首次跌破2%,创历史新低。

彭博社为苹果算了一笔账,如果将为其新发行的30年期债券支付约2.99%的利息,而在2015年出售的30年期债券的利息为3.45%。发行15亿美元债券,每年节省利息近700万美元,30年中节省超过2亿美元。

这一次,苹果预计筹集资金约40亿-50亿美元,也有机构预测最高达70亿美元,有助于苹果解决今年到期的近20亿美元的债务。

以更低的价格借贷更长的时间,除苹果外,多家现金流充裕的公司也忍不住诱惑,纷纷发行债券,试图从低价资金的债券市场超中分得一杯羹。

9月是美国企业发行债券的传统旺季,本周二发债企业更是井喷创纪录。美国银行一位负责人表示,本周二共有21家美国投资级公司发行了总规模达270亿美元债券。周三还将有20家企业发行投资债券。本周的发行规模已经达到540亿美元,远远超过了交易商预计的400亿美元。

苹果发行债券的48小时里,全球最大的农业设备商美国迪尔公司以及迪士尼,也均以低于3%的超低收益率发行30年期美债。这在美国企业债券市场尚属首次。来自标普的信息显示,可口可乐以及健康保险公司也宣布新的债券发行计划。

《科创板日报》(上海,记者 戚夜云)

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