《科创板日报》(上海,研究员 郑远方)讯,“缺芯”阴霾迟迟未散,Delta毒株的蔓延再为产业链蒙上一层阴影。据台湾工商时报今日报道,MCU 6个月以上的交期已属常态,也就是说,Q3新订单要到明年才能交付;供应紧缺态势至少延续至年底,订单能见度则直达明年上半年。供不应求下,价格逐季上涨。
另据Susquehanna Financial Group报告显示,MCU短缺状况在7月份加剧,交付周期达26．5周,以前通常为6-9周。
除去晶圆代工、封测产能供不应求,5G、电动汽车等下游市场需求激增等因素之外,疫情是此次MCU缺货警报大作的关键原因。
东南亚地区是全球电子元器件生产重镇,受疫情影响,马来西亚、菲律宾等东南亚多国管制措施相继升级。由此,英飞凌、意法半导体、德州仪器、安森美等国际IDM大厂的当地厂房全面减少产能,产能仅剩此前的60%,叠加当地芯片物流因疫情出现延迟,交期进一步拉长至2022年。产能吃紧下,厂商更将大部分产能转移至车用、高阶市场,消费性MCU供给进一步吃紧。
此外,MCU厂商在东南亚地区的自有封测厂也同样受到影响。当地政府封城管制导致到工率较低,即使获得许可继续运营,产能利用率还是大幅下降。预计今年年底前,这一问题都难以解决。以马来西亚为例,有50家以上半导体厂商在当地设厂,当地封测产能全球占比约13%。之前欧美IDM厂一般在东南亚自有封测厂中完成后段封测制程,如今只能对外寻求产能支援。
更有产业链公司估计,本轮缺货潮将延续至2023年。
图|各公司MCU历年不同时期交货周期与未来货期趋势(周),资料来源:Future electronics,民生证券研究院
数据显示,从MCU应用市场来看,车用电子、工控、消费电子、医疗健康分别占比35%、24%、18%、14%。民生证券分析师王芳、杨旭、赵晗泥指出,汽车、IoT领域或带来需求的主要边际变量:一方面,自动化、电动化趋势下,电子电气架构重构,MCU需求随之变革;另一方面,IoT设备增长有望带来MCU增量需求。
目前,国内MCU市场呈现玩家众多、规模普遍偏小的现状,且多为细分领域玩家,仅兆易(32 位)、中颖(8 位)体量较大,营收接近10亿元。由此看来,国内MCU厂商还处于发展的早期阶段,国产化趋势下,看好MCU平台型公司的出现。
民生证券上述研报建议关注已在MCU领域具备技术、产品优势的规模化企业,以及具有特殊定位的MCU厂商,包括:兆易创新是国内32位MCU龙头厂商;中颖电子是8位MCU、家电 MCU龙头;芯海科技是模拟+MCU平台型公司;国民技术已布局32位通用MCU;乐鑫科技已布局WiFi/蓝牙MCU。
来源:科创板日报 郑远方
