在国内腾讯、阿里、百度、美团等互联网公司由于反垄断政策因素股价哀鸿遍野之时,有一家公司却借着全球芯片短缺危机闷声发大财,股价气势如虹,悄无声息间登顶了亚洲市值第一宝座,这家公司不用我说大家应该也猜得到了,就是中国台湾的芯片制造巨头台积电。
截至8月18日,台积电在市值上正式完成对腾讯、阿里的反超,纵然领先腾讯身位不大,但按照目前全球疫情发展趋势,芯片荒一段时间内很难缓解,台积电在芯片制造领域地位愈发具有统治力;同时国内互联网行业整治前景并不明朗,互联网巨头们到底要跌到什么价位谁也不敢猜测。
因此,台积电保持亚洲市值第一位置大概率不会是昙花一现,而有可能会成为未来一段时间的主流。
而回首2020年,彼时中国互联网企业风头正劲,台积电市值还不如阿里巴巴的一半。如今潮水退去,谁在裸泳则展露无遗。
台积电凭什么登顶亚洲市值第一?
先简单对比下“新王”台积电和“旧王”腾讯的业绩情况。2021年第二季度,台积电营收为3721．45亿新台币(约合865人民币),较上年同期的 3106．99 亿元增长19．8%;净利润1344亿新台币(约合312人民币),较上年同期的1208．22亿元增长11．2%。
而相比之下,腾讯2021年第二季度营收1382．59亿元,较上年同期增长20%,净利润426亿元,同比增长29%。
显而易见,无论是营收还是净利润,甚至是增速,台积电都不如腾讯。但如果看看收入的成色,就明白腾讯差距在哪里了。
以2020年全年为例,腾讯全部主营业务可分为网络游戏、金融服务、社交网络以及网络广告,而以上无论任何营收,本质上都属于所谓“虚拟经济”,完全有在政策影响下出现收入大幅波动的可能性,尤其腾讯的收入大头网络游戏完全处于风口浪尖之上;也可能由于新的风口来临风卷残云般迅速造成一个行业被颠覆,比如抖音快手拼多多的出现让淘宝京东都猝不及防。
总之,不管腾讯还是阿里,其主营业务都更像是基于互联网这个基础设施上的三方服务,这种服务不管你来做还是我来做,大家都能做,甚至有的服务可以存在也可以不存在。
而且,腾讯阿里百度们的业务开展很多也要基于用户信息,如果政策上对用户信息加强保护,也会影响到互联网巨头的经营状况。
当然,如果说阿里和腾讯是可替代的,那就有点言过其实了,毕竟如今的阿里和腾讯靠着全国人民的用户基础、领先全球的IT能力,已经成为了像中国移动、国家电网似的半个基础设施供应商。
再来看看台积电的营收构成。
台积电主营业务非常单一,简单来说就是造芯片,具体点讲就是高通、英特尔、英伟达们给台积电芯片设计图纸,台积电去采购原材料、采购制造设备,最后在自己的工厂里用先进的工艺把芯片造出来。
2021年第二季度,台积电的营收中,有一半来自5nm和7nm芯片,而目前全球全部最先进的手机芯片、计算机芯片都必须采用这个制程的芯片来制造。
从台积电制造的芯片应用场景也可以看出来台积电技术的先进性。台积电超过80%的收入来自智能手机与计算机芯片厂商,而相对来说对芯片要求不高的物联网、车规芯片等收入占比则极低,说明台积电基本只给利润最高、要求也最高的高端芯片做代工。
对比台积电与全球其他芯片代工厂目前的技术差距,下图中TSMC是台积电,颜色越偏向红色说明具备量产能力的芯片越先进。台积电与其他竞争对手已经出现了代差,只有三星还在苦苦追赶。
再对比全球各大芯片代工厂的利润。台积电每块晶圆(芯片的母体,芯片在晶圆上被“雕刻”出来)营收达1634美元,超过格芯66%,是联电和中芯国际每块晶圆收入的两倍多,很明显可以看出,台积电已经和其他所有芯片代工厂不在一个牌桌上玩儿了。
所以,如果说腾讯阿里是中国的互联网霸主,那么台积电就是全球的芯片制造业老大。甭管苹果、高通、英伟达、联发科,乃至自己也具备芯片制造能力的英特尔,无论这些全球科技巨佬的芯片设计的多精密、多巧妙、多高级,到头来基本都只能找台积电一家公司来生产出来。
因此,在芯片制造产能有限且扩充产线极其费时费力费钱的今天,就算苹果和英特尔,在台积电面前也会低下高贵的头颅。
而无论腾讯阿里百度还是美国的亚马逊微软,提供互联网服务的前提还是得依靠服务器、数据通信设备、运营商的核心网无线网设备这些ICT基础设施,而这些基础设施的核心又是先进芯片。
所以,台积电甚至可以说是卡住全球ICT企业“咽喉”的企业。因此,华为被制裁后由于台积电无法为其制造芯片而导致麒麟芯片停产,并没有什么“不耻”的,就算苹果如果被台积电断供,也是一样的境遇。
最后总结下,腾讯一个季度赚的400多亿利润,和台积电一个季度赚的300多亿,虽然从钱数上看是有优势的,但从赚得钱“实不实”、“硬不硬”的角度来看,台积电明显更胜一筹。每赚一块钱,钱里面的科技含量、企业的不可替代性,台积电也是要强于大陆互联网巨头们的。
所以,台积电登上亚洲企业市值第一名,并不意外,算是实至名归。而中国大陆企业若想重新登顶,指着茅台卖酒、银行赚利差、BAT们卖货卖游戏皮肤并不靠谱,我倒是觉得榜单里第十名宁德时代,或者说类似宁德时代一样的在新能源、半导体、光伏领域能起到台积电这样决定性作用的企业,才是未来的希望。
